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广日股份:举牌新筑股份,看好主业与轨交协同互补

发布时间:2016-09-01    研究机构:兴业证券

举牌新筑股份,累计持股比例达5%。公司发布证券投资进展提示公告,公司使用自有资金在深交所集中竞价系统购买新筑股份股票,截至2016年8月30日收盘,累计持有新筑股份32,268,492股普通股,占新筑股份已发行普通股股份的5.000012%。

看好公司与新筑在轨交领域的互补与协同。新筑股份具备现代有轨电车、地铁车辆、城际动车等车辆及轨道打磨车、捣固机等轨道维护车辆的研发制造能力。公司投资新筑股份一方面在于分享新筑股份在轨道交通领域的发展红利;另一方面,公司主业当中电梯直梯、扶梯、轨道交通屏蔽门、智能立体停车库等产品均在轨道交通领域有大量应用,与新筑股份的产品和技术在轨道交通相关市场的开拓中能够形成业务协同和互补。

电梯后市场弥补整梯市场低迷态势,大力发展智能制造等非电梯业务。受房地产新开工面积增速放缓影响,电梯行业景气度下行,公司积极开拓安装、物流和维保业务,向制造服务型企业转型。另一方面,公司以松兴电气为平台,发展智能装备,预计未来发展路径依然以外延式为主。智能立体停车库、轨交屏蔽门业务具备高起点,拥有世界一流技术,受益PPP政策支持,预计进入发展提速期。

盈利预测及评级:公司稳步发展电梯产业,开拓后市场,大力拓展智能装备、屏蔽门、智能立体车库等非电梯业务,看好公司未来国企改革预期。预计公司16-18年EPS分别为0.82/0.86/0.93元,对应当前股价PE为18x/17x/16x,维持“买入”评级。

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